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市值超百亿美元,你是理想汽车的精神股东吗?

路咖汽车

19744 2020-08-04

伴随着理想汽车在纳斯达克挂牌上市,所有关于它的IPO传言终于落地。

发行价11.50美元,开盘直线上涨37%至16美元,盘中一度涨幅超过50%,市值达148亿美元,甚至超过了同为新创造车企业的蔚来汽车。截止到美东时间7月30日收盘,理想汽车股价涨幅为43.13%,报收16.46美元,市值139.17亿美元。

第二家中国造车新势力完成IPO,市值超过百亿美元,李想融到了能让企业进一步发展的资金,拥有超过70%的投票权,仍拥有话语权。背后,站着中国第二梯队的互联网巨头T:头条系、M:美团、D:滴滴。

再加之李想的个人符号,网络中出现了无数的讨论"它比蔚来强""中国的埃隆马斯克"等等,理想汽车拥有了更多的"精神股东"。

百亿市值的背后,因何而来

在理想汽车IPO前,资本市场对于它的风向和判断是不利的。原因一在于,因为财务造假的瑞幸咖啡刚刚被清除,造成了资本市场的不信任和不确定,原因二在于,资本市场在前期的风向是,对于插电混动、增程式混动技术的投资欲望,远低于代表未来的纯电动等技术。

它之所以能实现上市后突破百亿美元,与几个层面关系颇深,关于它自身也关于一系列的运作与大背景:

1. 理想汽车的IPO姿态是不高的,原定8-10美元的价格区间,不高,总计发行9500万股美国存托股票,也不高。早期的募资金额,同样不高。随着7月28日的募资基本确定,理想汽车的IPO进程实际上提前1天完成,上市发行价最终为11.5美元。

2. 市场大环境的利好,智能电动车是如今的投资风口,以特斯拉为例10年时间,如今每股已超过1500美元,市值在汽车界排名第一,蔚来汽车,也是类似。

3. 投资者关系的利好,从李想在当天发布仪式上的讲话,可见端倪。包括B轮挽救理想汽车的经纬创投-张颖,美团-王兴,字节跳动-张一鸣。

IPO后,理想汽车的股权构成能说明很多,李想持股为21%,拥有72.7%投票权;王兴(美团)个人持股为7.9%,拥有2.7%的投票权;沈亚楠(车和家)持股为1.6%,拥有0.6%的投票权;李铁持股为1.2%,拥有0.4%的投票权。Rainbow Six Limited持股为5.1%,拥有1.8%投票权;美团旗下Inspired Elite持股为16.1%,拥有5.6%的投票权。

百亿市值的背后,理想汽车拿到的资本主要来自中国,而非像特斯拉、蔚来汽车那样。

长期的不确定性

对于理想汽车IPO之后长期的资本市场预期,尽管股价被很快拉高,却依然不容乐观。

从技术先进性的角度,理想汽车目前的布局和未来布局,均被资本市场认定为落后技术。业界对此也有着明确的质疑:拿到融资之后,发展方向依然固定在过渡技术-PHEV(理想汽车自身定义)上,一旦需要转型纯电动发展,它的差距会立刻和特斯拉、蔚来汽车放大,天花板颇为明显。

蔚来汽车、特斯拉在纯电动领域的储备、发展、配套、积累从几个层面来看,面对传统车企有着自己的优势,而理想汽车的技术路线,不论是增程式电动车,还是后来改口为串联式插电混动车,以及自动驾驶方面的,现阶段主打L2.5,未来All in L4,实际上均与目前的传统车企基本保持一致,差异化颇少。

所以,有了房地产破局?

IPO之后,无疑解决了理想汽车阶段性的资金困扰,但它仍面临很多挑战,作为造车新势力,一切才刚刚开始。

IPO之后,李想说出了自己更富野心的计划。"我们今天只完成了1%的进度。其实整个智能电动车市场比大家想象得更大,未来我们会横跨三个行业:数字交通、智能科技还有房地产。大家往后的日子里,可以和我们一起去见证这个行业可以做得多大,去见证智能电动车和自动驾驶是如何改变我们的生活,改变我们投资的。所以,我们的名字'车和家',再过5年、10年你们就知道是为什么了。"

上述,让人联想到的是智慧交通、智慧城市,而如今的理想汽车,在此处也近乎需要从头开始,同时同样面对着更多巨头们的同业竞争。

未来的理想汽车,有机会,但大概率,它不会是第二个蔚来汽车、不会是第二个特斯拉。

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