汽势Auto-First丨董宾

中国车市很卷，但不全是内卷。

内卷，是在总资源有限的情况下，个体通过不断增加投入来争夺资源，且投入收获比越来越小的现象。

从2020年开始，中国品牌乘用车市场占有率持续攀升。2020年，中国品牌乘用车销量774.9万辆，市场份额35.7%；2021年销量954.3万辆，市场份额44.4%；2022年销量1176.6万辆，市场份额49.9%；2023年销量1459.6万辆，市场份额56%；2024年继续上涨，4、5月份已经高达64%。

与此同时，外资品牌市场占有率明显下降，德系从2023年的17.7%下降到14.8%，日系从15%下降到12%，美系从9.7%下降到6.5%，韩系维持在2%以下，法系只剩0.2%。

短短3年时间，中国品牌乘用车销量和市场份额双双翻倍，这不是“资源有限”，不是零和博弈，不是“内卷”，准确说应该是扩张。

至于投入收获比越来越小这件事，不仅会在内卷时发生，扩张时也会，它是正常的。

汽势Auto-First梳理15家在A股和港股上市，且主营业务包含乘用车的中国整车企业2024年第一季度财报。15家车企中，11家营收上涨4家下滑，净利润“7下8上”。

一季度营收上涨的11家车企：

赛力斯265.61亿元，同比增长421.76%；

零跑汽车34.86亿元，同比增长141.7%；

小鹏汽车65.5亿元，同比增长62.3%；

吉利汽车523亿元，同比增长56%；

长城汽车428.6亿元，同比增长47.60%；

理想汽车256亿元，同比增长36.4%；

东风集团32.86亿元，同比增长24.61%；

长安汽车370.23亿元，同比增长7.14%；

江铃汽车79.75亿元，同比增长5.96%；

江淮汽车112.65亿元，同比增长4.61%；

比亚迪1249.44亿元，同比增长3.97%。

一季度营收下滑的4家车企：

北汽蓝谷第一季度营业收入15.05亿元，同比下滑39.75%；

广汽集团215.66亿元，同比下降 19.12%；

蔚来99.1亿元，同比下滑7.2%；

上汽集团1430.7亿元，同比下滑1.95%。

净利润上涨的车企有：

长城汽车一季度归母净利润32.28亿元，同比增长1752.55%；

赛力斯2.20亿元，同比增长374.77%；

江铃汽车4.82亿元，同比增长163.95%；

吉利汽车15.61亿元，同比上涨119%；

东风集团1.4亿元，同比增长46.51%；

比亚迪45.69亿元，同比增长10.62%；

净利润下滑的车企有：

长安汽车一季度归母净利润11.58亿元，同比下降83.39%；

理想汽车5.91亿元，同比下降36.7%；

江淮汽车1.05亿元，同比下降28.72%；

广汽集团12.2亿元，同比下降 20.65%；

北汽蓝谷-10.16亿元，同比增亏13.92%；

蔚来-52.58亿元，同比增亏9.4%；

上汽集团27.1亿元，同比下降2.48%。

可以看出，大部分中国上市车企总营收上涨，净利润上涨的企业也超过半数。总体来看，近几年各种方式的卷，卷出了成绩，卷出了效果。

只不过由于扩张和部分上市车企通过合资方式经营海外品牌两种原因，遇到了投入收获比越来越小的情况，导致净利润上涨的企业没有营收上涨的企业多，即出现了一部分“增收不增利”的现象。

汽势观：一季度15家上市车企财报，利润七下八上。从目前的市场占有率变化看，现在的卷，大大增强了中国品牌汽车的竞争实力，是有价值的。以比亚迪为代表的卷，并没有卷得“突破底线”的地步，它一季度财报显示净利润是上涨的，这不是“宁可累死自己，也要饿死同行”的卷。（部分图片来源网络）