成立11年，蔚来终于迎来了扬眉吐气的时刻！2月5日，蔚来正式发布盈利预告，一纸公告点燃行业关注——2025年第四季度，公司预计实现经调整经营利润7至12亿元，即便按GAAP口径（公认会计准则）计算，经营利润也能达到2至7亿元。这意味着，那个曾长期深陷亏损泥潭的蔚来，终于盈利了。

要知道，仅仅一年之前，蔚来还是另一番举步维艰的光景？

时间拉回2024年四季度，彼时的蔚来还在亏损的漩涡中挣扎，经调整经营亏损高达55.436亿元。一边是亏掉50多亿的窘迫，一边是一年后最高赚12亿的惊喜，短短12个月，蔚来完成了一场惊心动魄的“逆袭翻盘”，这样的反转速度，难怪让整个行业为之侧目。

难免有人好奇：蔚来这波“突然盈利”，到底靠的是什么？对此，蔚来在港交所的盈利预告中点明了核心逻辑，总结下来就三点：

第一，车子卖得好。2025年四季度，蔚来新车销量始终保持稳步攀升的态势，没有销量的支撑，一切盈利都是空中楼阁。而蔚来恰恰抓住了核心，卖得越多，营收盘子就越大，这也是其能实现盈利的最基本前提。

第二，优化了车型搭配，把“单车利润”做厚了。简单来说，蔚来不再盲目铺车型，而是精准调整产品结构，淘汰低效车型、聚焦高毛利产品，每卖出一辆车，能赚到的钱比以前多了不少，盈利空间也随之被彻底打开。

第三，精打细算搞“降本增效”，把钱花在刀刃上。这一年，蔚来一直在勒紧裤腰带过日子，但绝非“一刀切”的缩减开支，而是砍掉冤枉钱、聚焦核心业务，提升整体运营效率，硬是靠着出色的成本控制，顶住了行业竞争和市场波动的多重压力。

蔚来官方也对盈利原因作出补充说明，明确表示这是多重积极因素共同作用的结果，与公告中提及的销量增长、产品组合优化及降本增效措施保持一致。这也能看出来，蔚来现在的经营思路是对的，每一步都踩在了关键点上。

不过，蔚来表示：“该指标不能替代公认会计准则下的经营利润数据”。

当然，我们也不能否定蔚来的努力，从交付数据来看，这波盈利也绝非偶然，而是长期积累的结果。

2025年一整年，蔚来一共交了32.6万辆新车，不仅打破了自己以前的纪录，同比还涨了46.9%。

再拆开来看看其三个子品牌：蔚来本身交了17.88万辆，乐道10.78万辆，萤火虫3.94万辆，三个品牌齐发力，没有一个拖后腿的，全都在往前冲。尤其是2025年四季度，三个品牌单季度交付量都创下了自己的历史最高。

到了2026年，蔚来更是开了个好头。今年1月份，其交付了2.72万辆新车，同比增长居然高达96.1%，差不多翻了一倍。截止到1月31号，蔚来累计交付新车已经突破102.48万辆了，市场地位越来越稳。

而对于2026年的发展，蔚来明确了清晰的经营目标：力争实现全年年度盈利，同时预计在未来一段时期内，保持每年40%至50%的销量增长速度，持续推动企业高质量发展。