近日，比亚迪交出了一份满意的答卷。2025年年报显示，比亚迪全年总营收达到8040亿元，创历史新高；归母净利润326亿元，国内纳税金额533亿元，而研发投入为634亿元，接近2倍净利润。最为瞩目的成绩是，海外销售105万辆，同比增长145%。

网上有不少专业人士说，利润太低了，那是不懂比亚迪的核心竞争力。2025年，比亚迪研发投入634亿元，同比增长17%。在已发布年报的国内车企中，吉利汽车、长城汽车、奇瑞汽车、小鹏汽车4家总和也赶不上比亚迪。要知道，比亚迪研发累计投入超过2400亿元，如果将这些费用分摊到利润中，想必比亚迪股价早就高高在上了。

研发投入大于当年净利润，放眼全球车企，也只有比亚迪敢这么做，其目的是挖深、挖宽技术“护城河”。今年3月5日发布的第二代刀片电池和闪充技术，彻底解决了低温快充这个世界性难题，实现了充电和加油一样快，改写了电动车补能新标准；而更多的友商，还停留在PPT阶段，技术代差一目了然。

有消息称，比亚迪将在4月初发布全新的智能辅助驾驶新技术，搭载世界大模型，平权激光雷达，让高端智能辅助驾驶普及到十万元级别。相信这又是一颗不亚于第二代刀片电池+闪充技术的核弹，让王传福口中的“新能源车的下半场是智能化”落到实处。如果没有此前的巨资研发投入，现在的比亚迪恐怕还是新能源车追随者，而非领跑者。

另外一个亮眼、但更让人兴奋的数字是，2025年，海外业务呈爆发式增长，营收达到3107.41亿元，同比增长40%，占总营收的38.65%；关键是，毛利率高达19.46%，海外业务呈现出明显的加速态势。但在比亚迪眼中，这一切仅仅是个开始！

比亚迪在年报中表示，目前海外业务已覆盖全球119个国家和地区，建立了“研发、制造、运输、销售”的全链条运营生态，海外非流动资产总额翻倍增长至318亿元，形成了“欧洲突破、拉美领跑、亚太稳健”的多元化增长格局。

比亚迪称，将积极延展产品线、完善海外产能与销售网络、构建全球化供应链体系、搭建自有运力体系。尤为关键的是，高端品牌出海是集团出海战略的关键落子，多个车型已陆续亮相海外市场，并将渐次面向全球发布上市。

有证券机构预测，2026年海外销量将达到160万辆。我们有理由相信，用不了多久，比亚迪会在海外再造1个甚至2个“比亚迪”。

现阶段，比亚迪所面临绝非简单的业绩波动，更像一场“主动换挡”，是发展阶段的快速切换。若干年前，依靠领先技术和规模快速扩张，完成了从追赶者到行业龙头的蜕变。对于一家正走向全球的汽车巨头来说，财务指标只是单纯的数字，新技术、高端化和全球化三个方向形成的向上合力，稳步推动绿色发展，才是背后真正的故事！