连续五年正增长的中国车市，在2026年迎来了一次意料之外、情理之中的急刹。

数据显示，今年1至5月，国内乘用车累计销量709.9万辆，同比下降19.5%；汽车行业一季度利润率降至3.2%，创下近十年新低。年初乘联会预判全年乘用车销量微降1%，如今已将跌幅预期修正至11%。

车市的寒意并非一蹴而就，补贴政策退坡撕开了需求缺口，价格战从短期手段演变为常态化消耗战，而看得见的手则以前所未有的密集度出手干预，例如第三批625亿元以旧换新资金下达、新能源汽车下乡时隔17年再度启动、商务部等9部门连发后市场新政.....而这一系列政策托底的背后，是行业正在经历的深刻阵痛。

油电分化加剧

车市的下滑并非铁板一块，拆解结构便能发现，车市中中高端尚能坚守，而经济型已溃不成军。

5月车型销量前十榜单中，售价10万元以内的车型仅占2款，20万元以上的中高端车型多达6款。补贴退坡的冲击，精准地打在价格敏感型用户身上。2025年之前，报废旧车购新能源车可直接拿到2万元补贴，叠加购置税全免，3万多元的A00级小车落地价不足1万元。进入2026年，购置税改为减半征收，补贴门槛大幅提高。同样的车，一年间落地差价多出一两万，消费者直接被劝退。

燃油车的处境更加尴尬，前五个月累计32款燃油车官宣降价，同比新增13款，但换来的是销量前十榜单中再无燃油车踪影，市场份额收缩至37.1%。奔驰C级、宝马3系、奥迪A4L纷纷跌至20万元区间，16万元买路虎揽胜极光L更是一度刷屏，要知道，当年这款车落地价可是接近90万元。

新能源渗透率连续两月站稳60%大关，但1至5月累计零售量同比下滑15.1%。增程式车型5月仅售8.5万辆，同比下滑28%，创近五年最大单月跌幅。销量下滑尚可忍受，卖出去却不赚钱才是真正的危机，一季度汽车行业利润率3.2%，显著低于全国规上工业企业4.9%的平均值。正如中国长安汽车集团总经理赵非所言：“现在仅靠卖车，企业已经无法盈利了。”

价格战变形

当市场蛋糕持续缩小，活下去成为首要目标，价格战也从短期营销手段演变为常态化生存竞赛。

6月11日，工信部、市场监管总局联合约谈涉嫌非理性竞争的汽车生产企业，要求加强价格合规建设，强化产品质量管控。值得注意的是，约谈并未点名具体企业，而这种“不点名”，恰恰说明价格战的普遍性与复杂性。

为对冲降价带来的利润缺口，部分车企开始在硬件、软件、配套服务上悄然缩减成本。近年来，生产工艺简化、材料降级等问题屡被车主吐槽；购车时承诺的充电桩安装大幅减配、OTA升级后续航缩水、4S店拒绝兑现续保返点等投诉居高不下。某第三方平台数据显示，仅5月便受理有效投诉超2.7万宗，同比大涨93%，其中质量类问题占比近八成。

更隐蔽的乱象是“以好充次”，部分车企将高配车型以低配价格销售，财务上却按高配确认收入，以此虚增毛利率、避开监管。或通过拉长供应商账期、非对等物资串换等方式美化报表，实际终端成交价早已击穿成本线。

当下，价格战的负面效应正在全面显现。前五个月国内超百款新车上市，乘用车销量却不涨反跌，超过半数汽车经销商处于亏损状态，频繁波动的价格让越来越多消费者选择持币观望。资本市场同样低迷，其中在6月比亚迪股东大会上，董事长王传福坦言，资本市场对行业的悲观情绪短期内难以扭转，股价无法匹配企业真实价值。

中国贸促会汽车行业委员会会长王侠直言，当前车企在销量、营收、利润三重维度承压，价格战的边际效应正加速衰减。“没有利润支撑的销量，不过是空洞的数字游戏。”

政策连环出手

面对市场失灵，看得见的手开始全面介入。

6月18日，国家发改委宣布下达第三批625亿元消费品以旧换新资金，三批累计已达1875亿元。商务部统计，截至6月20日，消费品以旧换新累计带动相关商品销售额超1万亿元，惠及1.36亿人次。其中汽车以旧换新销售额占比达63%。

同日，工信部、商务部等五部门联合启动2026新能源汽车下乡活动，155款车型入选首批目录，从3万元到30万元价位段全覆盖，特斯拉Model 3、小米SU7均在列。如今，距2009年首轮汽车下乡已时隔17年，当年是增量激活，如今是存量博弈，农村市场要出来救场了。

6月23日，商务部等9部门发布汽车后市场新政，围绕汽车改装、房车露营、经典车、维修保险、汽车赛事、汽车租赁六大领域提出17条措施。同日，工信部、公安部联合发文，今后国产小客车可当天购车、当天缴税、当天上牌，大幅压缩购车流程。

车叔总结

狂奔式增长暂告一段落，中国车市正式进入存量竞争的下半场。政策托底能在短期内稳住大盘，但无法替代产业自身的造血能力。3.2%的利润率警示着整个行业，靠补贴维系的利润终究是沙上之塔。当价格战的边际效应加速衰减，当消费者对频繁降价产生审美疲劳，中国汽车产业亟需一场从价格竞争到价值竞争的深层转型。下半场的哨声已经吹响，活下去的，不一定是现在跑得最快的，但一定是产品有诚意、技术有底气、利润有质量的那一个。