首先要说明，把VinFast称为“越南比亚迪”明显是夸张的描述，因为无论产业链自给率还是销量规模，VinFast和比亚迪都没有可比性，但如果聚焦于越南市场，单看VinFast起步后的增长速度，以及当前在越南市场的统治地位，它在本土市场取得的成就毫不逊于比亚迪。

而这，也是我们今天选定VinFast作为主角的原因。

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越南的VinFast是什么？

VinFast是越南最大民企Vingroup旗下的电动汽车公司，2017年成立，是越南历史上第一个自主汽车品牌。

通过买技术组装燃油车，它完成了最初三年的起步，之后2022年全面转型纯电，2023 年登陆纳斯达克，2024年起超越丰田、现代等海外品牌成为越南本土市场的销量冠军。2025年交付近19.7万辆、约占越南汽车市场36%。

今年前七个月，VinFast的销量再次获得74%的同比大涨，达到13.8万辆，增速是当地所有主流品牌中最高的一个，销量规模比其后丰田、起亚、现代、三菱几个海外品牌的总和还要多。且VinFast的销量几乎全部都是纯电车型，凭此一家，越南的纯电动车渗透率也已经跃迁至全球第一梯队。

然而，VinFast耀眼的光环背后，是巨大的阴影——上市三年里，VinFast累计亏损超90亿美元，2025年净亏38.7亿美元。今年5月份，VinFast启动最大重组，把越南本土制造业务以约5.3亿美元剥离给创始人关联财团，上市公司转向轻资产模式，同时设定了2027年实现盈利的目标。

在VinFast崛起的过程中，中国电池、中国零部件、中国产线设备扮演了远比公众认知更重要的角色。与此同时，横扫东南亚市场的中国整车品牌，唯独在越南步履维艰。

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孕育VinFast的越南，是怎样一个市场？

VinFast诞生前后的越南车市，有几个鲜明特征：

其一，盘子很小。年销量约30万辆，不足泰国的三分之一、中国的百分之一，放在全球版图上几乎可以忽略不计；

其二，全是外来者。市场由丰田、现代、本田、起亚、三菱分食，清一色外资品牌，无一本土车企；

其三，没有高端制造，所有工厂都是CKD/SKD组装形态，进口散件、本地拼装，本土配套仅停留在低端零部件，谈不上任何整车研发能力；

其四，两轮为王。摩托车在越南的保有量约6000万辆，普通家庭的第一台机动车，永远是一辆摩托，汽车依然是奢侈品。

对于海外车企来说，越南市场一度是个避税组装乐园，整车进口关税高企，外资品牌与本地财团合资建组装厂，把进口的散件拼成整车，卖给先富起来的一小撮人。越南出人、出地、出市场，核心技术、品牌溢价和利润大头全部外流。

不过越南消费者的需求形态，已经在酝酿巨变，人均GDP逼近2500美元，中产阶级快速膨胀，摩托车家庭普遍萌生了升级四轮的念头。一个年增量可观、存量近乎空白的市场，就这样晾在外资品牌的舒适区里。

VinFast创始人范日旺就抓住了这个契机，这位越南首富早年靠在乌克兰卖方便面赚到第一桶金，回国后创办Vingroup，把生意做到房地产、零售、酒店、医院、学校等领域，成为越南最大的私营企业集团。

他的商业逻辑，就是“越南缺什么，Vingroup就补什么”。而2017年越南最缺的，就是自己的汽车品牌。彼时恰逢越南政府大力推动工业化升级，渴望一张国家工业名片，范日旺此时入局，算是踩中了国家意志，所以VinFast从第一天起，就带有国家工程色彩。

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零经验的VinFast，如何极速起步？

VinFast没有任何造车经验，正向自研不是可行选择，它的方法简单粗暴，就是斥巨资购买成熟技术、网罗全球供应商，用资本压缩时间。

产线方面，接手通用汽车越南（河内工厂）的生产线与团队，换标雪佛兰Spark推出首款车型Fadil；

平台方面，向宝马购买上一代 5 系（F10）和 X5（F15）的车架与动力总成技术，开发出轿车LUX A2.0和SUV LUX SA2.0，由麦格纳斯太尔负责工程开发、意大利 Pininfarina负责外观设计；

速度层面，2017年9月在海防市吉海岛奠基工厂，仅用21个月建成投产，这是一座焊装自动化率约90%的现代化整车厂。

2018年10月，VinFast在巴黎车展完成全球首秀；2019 年三款燃油车上市，当年即跻身越南销量前五。从成立到量产车交付，VinFast 只用了两年多。而在看到传统燃油车的突破难度，以及新能源市场的巨大潜力后，VinFast在2022年又果断进行了电动化转向。

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VinFast卖的，是怎样的车？

VinFast的销量爆发，是从电动化转向之后真正开始的，具体聊产品之前，我们先拆解下VinFast的基础造车理念。

首先，电动化一步到位——跳过混动，全系纯电（BEV），赌越南这样的新兴市场可以跳过燃油车存量包袱直接电动化。

其次，价格带全覆盖。从约合人民币5万多元的微型车VF 3，到30万元级的VF 9，再到2026年推出的超豪华子品牌Lac Hong（800S/900S），用“车海”填满了每个细分市场。

最后，通过电池租赁/订阅、免费充电、超长质保，把电动车的使用成本打到明显低于燃油车，消解新兴市场对电动车的残值焦虑。

基于上述产品理念，VinFast的产品线，精准地卡在了每一个细分市场上。

在入门级，是一台名为VF 3的A00级微型方盒子SUV，2025年以44585辆拿下越南全年销冠，是越南年轻人的第一台车；紧随其后的是定位A级小型SUV的VF 5，去年销量43913辆，是家庭入门市场的绝对主力。

主流价位，是采用7座布局、瞄准营运市场的Limo Green，在2025年8月上市即成爆款，当年卖出2.7万辆；专攻出租车、网约车场景的Herio Green，贡献了1.26万 辆；瞄准家用升级需求的，是定位B级SUV的VF 6和C级SUV VF7，去年销量分别达到2.3万辆和9600多辆。

价格再往上，是定位C级以上SUV的VF8和VF9，它们瞄准的是北美、欧洲等市场，承担品牌的门面。

除了四轮乘用车之外，VinFast还是越南最大的电动两轮车品牌，这块业务就不多提了。

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VinFast的车，为什么能卖好？

把产品线铺开不难，但是在海外品牌深耕已久的市场上，VinFast的产品具体是靠什么成为爆款呢？

先看入门级的VF 3，这是情绪价值拉满的“国民方盒子”，外观走硬派可爱路线：方正轮廓、黑色无漆保险杠与轮眉、双门造型，像一台等比缩小的铃木吉姆尼，也神似国内市场的宝骏悦也。9种车身颜色外加付费定制色，明显是冲着“晒社交媒体”去的。

内饰极简，一块10英寸屏是焦点，车长仅3.11米，18.64kWh磷酸铁锂电池，续航约210km（NEDC），快充10%–70%需36分钟。这样的产品力放中国毫不起眼，但在越南，它精准命中了最庞大的人群——也就是那些每天骑摩托通勤的年轻人和小家庭。价格与高端摩托相差不大，却能遮风挡雨、彰显个性。

承担销量支柱的VF 5，采用了家族新一代“飞鸟”V形日行灯，外观造型圆润亲和，内饰主打清爽科技感，悬浮式中控、按键简化、视野开阔。

37.23kWh电池、100kW前电机、182mm离地间隙（针对越南积水烂路调校），10%–70%快充约30分钟。空间、续航与价格做到同价位燃油车无法同时给到的均衡，匹配越南首次购车家庭的主流预算。

再往上的VF 6和VF 7，造型由意大利Torino Design操刀，VF 6圆润灵动、VF 7棱角锋利，内饰以12.9英寸中控大屏+HUD抬头显示为中心，全系L2级辅助驾驶。以上这些座舱配置，在越南同价位合资燃油车里基本还是一片空白。

VF 7的电机功率174马力，59.6kWh电池组、近500公里续航，也有349马力双电机四驱，配75.6kWh大电池。这款车型在动力、智能化上的配置，能让越南消费者切身感受到新能源和燃油车在体验上的时代差距。

至于瞄准海外市场的VF 8和VF 9，两款车设计均出自Pininfarina之手，VF 8走“运动优雅”路线、VF 9是5.14米的三排旗舰。具体产品力不细聊，只能说它们在美国的口碑翻过一次车，美媒甚至犀利地将VF 8批为“史上评价最差的车”。

以上就是VinFast在越南本土大杀四方的武器，这些产品放在中国，基本都没什么竞争力，但在相对封闭的越南，每款车型基本都做到了“同价位无对手”——入门级市场，吃掉摩托升级人群；平级主流价位、吃掉乘用车首购家庭；再往上，用智能配置错位打合资。这种分层精准打击，让VinFast获得了前所未有的销量爆发。

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中国车企横扫东南亚，为何在越南哑火？

平心而论，VinFast目前的产品，在任何一个腰部以上的中国新能源车企面前，都讨不到什么便宜。但吊诡的是，新能源车渗透率已经超过四成的越南，却几乎没有中国乘用车品牌的身影。而这背后，远非单纯的市场竞争所导致。

首先，越南本土冠军占尽先机。中国新能源品牌2024年前后进入越南市场，VinFast已经完成了渠道、补能、售后网络的密度垄断，并以VF 3/VF 5把主流价位焊死，这种中国品牌最擅长的性价比武器，恰好撞在VinFast的炮口上。

其次，在关税和政策方面，非东盟整车进口关税约15%，电动车免注册费政策虽对中外品牌一视同仁，但越南政府的产业意图，就是要扶持VinFast这个本土冠军，而不是替中国品牌作嫁衣。

此外，还有消费者信任度与民族情绪的问题。中越关系的历史纠葛使越南消费者对中国品牌抱有额外的审视，“便宜但不可靠”的刻板印象尚未扭转，而VinFast作为本土品牌，在情感方面有天然优势。

那么接下来，中国车企在越南还有生存空间吗？或者换个角度，中国车企有必要努力攻克越南吗？

对于部分车企来说，这种意愿已经转化成了实际行动：比亚迪已经宣布在富寿省建厂，奇瑞落地合资组装项目，长城则在规划本地组装厂。中国头部玩家的越南布局，已从整车出口转向本地化生产。

不过，中国车企开拓越南市场的意愿，并不算强烈。越南是东南亚增长最快、电动化最激进的市场，缺席意味着让出区域版图的一角，但其年销60万辆的体量，仅为泰国的六成左右，且被本土冠军盘踞，投入产出比远不如印尼、菲律宾等其他市场。

当然，从另一个角度来看，中国产业链其实已经成为VinFast不可或缺的根基，只是销冠的名头没有中国企业的名字，整车品牌在越南的缺席，某种意义上，也象征着中国电动供应链，已经强大到可以扶出一个本地冠军来替自己守门。

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第三方观察总结

一百多年来，汽车工业的俱乐部只接纳过几类成员：先发建立技术壁垒的欧美，以精益和体系逆袭的日韩，以及用电动化换道超车的中国。后发国家想要挤进这张牌桌，历史上几乎无人成功。

而现在VinFast给出了第四条路径的样本，就是用地产资本买断时间，用中国供应链补齐躯干，用国家意志改写政策，用生态闭环圈住市场。八年时间，越南称之为全球纯电渗透率第一梯队的市场，从本土产业的一片空白，到把丰田、现代甩在身后。

而站在更高处看，VinFast崛起的每一步，都离不开中国新能源产业链的支撑。VinFast找到了适合自己发展的路，而对于中国汽车产业链上的企业而言，隐居背后、间接占据当地市场，也不失为一条出海之路。

（END）