内卷之下，经销商资金链断裂并非个案。

文 | 陈不七

“受整体经济环境影响，目前面临严重资金压力，宝马品牌授权已于2024年10月20日终止，目前公司暂停新车及售后相关业务......”

10月23日，北京星德宝贴出闭店通告，象征着全球首家BMW 5S中心正式关闭。公开信息显示，北京星德宝坐落于朝阳区东五环平房桥，于2012年6月份开始营业，占地达2.8万平方米，总投资超3.2亿元。

实际上，5S中心与传统4S店在功能性上并无实质性差别，只是额外引入了“Sustainability”这一可持续性理念，即利用风能、太阳能、地源换热在内的多种清洁可再生能源以降低综合能源消耗。

然而，在今年9月份，宝马就已宣布与北京星德宝背后的实际控制人G.A.集团解约，因后者经营不善导致资金链断裂。

内卷之下，经销商资金链断裂并非个案。“青岛一共有8家宝马经销商，已经有两家广汇旗下的经销商因为资金链问题开始走转让流程，预计年内就会被其他经销商集团接手。”谈及近日发生的宝马5S店闭店事件，10月23日，一位青岛宝马经销商告诉智库君。

价格战之下，今年以来高端豪华合资品牌受到很大挑战，保时捷经销商起义、部分一汽奥迪北京经销商资金链断裂、宣布退出价格战的宝马在销量重压之下不得不重新加入价格战。不久前，奇瑞捷豹路虎又宣布进行结构调整和人员优化。而以理想为首的新势力开始终端“攻城掠地“……

一切，似乎都预示着一个时代的更迭。

暴雷背后，引线早已点燃

门店暴雷的消息一经传出，许多有未使用消费权益和缴纳定金后未提车的消费者前往门店讨要说法。在社交媒体平台以“北京星德宝”为关键词进行检索，有视频显示，被关在大门外的除了有维权的消费者，还有不少讨要工资的原工作人员。

山雨欲来风满楼，事件发展至这步田地，实则早有征兆。北京星德宝隶属于新加坡GA集团，根据其官网资料，GA集团于1994年进入中国，在厦门开设首家宝马授权服务中心及展厅，作为专业从事宝马、Mini、法拉利、玛莎拉蒂等豪华品牌的大型经销商集团，2016年还在福建地区收购三家宝马4S店以扩充商业版图。

转折点发生在一则坊间传闻身上。今年下半年以来，汽车行业业内早已传出新加坡GA集团资金链承压、被宝马解除合作协议的消息。

9月份，一份宝马对新加坡GA集团的解约函在网络上疯狂流传。这段故事以G.A.控股于9月16日发布的公告为结尾，其在公告中承认，集团已接到一家汽车生产商通知，表明拟终止和集团的若干经销商协议。

而G.A.控股财报显示，仅2024年上半年，汽车销售收入约5.69亿港元，同比下滑19.9%，同时亏损也在不断扩大，较去年同期约387.4万港元的亏损额，今年上半年的亏损额高达约1823万港元。

北京星德宝的突然闭店并非小概率事件，背后是传统经销商模式的弊病。与目前部分新势力车企所采用的直营门店销售策略不同，传统销售模式里，经销商与主机厂的地位并不对等，而是起到蓄水池的作用，虽然掌握了一部分自主调整售价的权利，但也面临着库存积压、资金链断裂等风险。

9月23日，中国汽车流通协会发布《关于当前汽车经销商面临资金困境和关停风险相关情况的紧急报告》，这则报告指出，“价格战”使得进销倒挂严重，经销商卖得越多亏得越多，同时又面临融资到期履约困难压力，经销商面临经营回款断流，资金链断裂风险陡增。一旦资金链发生断裂，同时在短期内不能找到接盘者，下一步便是闭店跑路。

Bimmer倒戈，一线豪华的护城河在消失？

Bimmer作为宝马车迷的专有昵称，已在全球广泛应用了超过半个世纪，其诞生和流传的背后是深厚的品牌文化和粉丝情怀，代表着宝马在驾控体验上对驾驶爱好者的独特吸引力。如今，宝马却面临着Bimmer纷纷倒戈的境况。

“有个老客户，之前开的是5系，现在想换个SUV，本来一直在我这了解长轴X5，结果最后提了一台问界M9。”山东地区一家宝马4S店内，一位销售人员告诉智库君，现在X5全款虽然优惠幅度只有五千，但如果选择分期金融方案，可以优惠10万元，扣除利息后的优惠幅度为5万到6万之间。“除了选配加装需要等工厂排产，现有配置都有现车。”

谈到问界M9与宝马X5孰优孰劣，这位销售的态度十分坦然。他表示，在智驾和座舱体验上，问界M9的确做的更好，但让他意外的是，很多试驾过两款车的客户反馈问界M9的驾驶体验与X5不分上下。“不论如何，X5搭载的这款3.0T直列六缸发动机是宝马独有的。”

如果说燃油车领域，宝马尚有直列六缸发动机可以挽尊，那么在新能源领域，宝马的护城河正在消失。

实际上，宝马在新能源领域的布局是豪华品牌里较早的一批，早在2011年，宝马便在其大本营德国发布全新子品牌——宝马i，并于2014年相继推出i8和i3两款新能源车型，前者采用插电式混合动力，后者则采用纯电方案。抢先布局之下，却又在属于新能源的时代掉队，“油改电”是主因。

油改电的直接影响便是产品力的下滑，过去人们可能会被i8炫酷的外观所迷惑，而忽视其搭载的1.5T三缸发动机，进入互联网时代，有购车计划的消费者大多都对车型参数有所了解，基于老平台打造的宝马新能源自然难入法眼。消费者不买账，经销商的库存压力开始陡增，不得不开始降价清库存，最终导致品牌形象的失格，经销商运营难以为继，至此形成一个闭环。

口嫌体诚，识时务者为俊杰

当然，宝马转型的速度也在加快。

10月14日，第90届巴黎国际车展在凡尔赛门会展中心拉开帷幕，宝马一口气带来了超过15款纯电产品，其中包括“永不同台”的新世代概念车和新世代X概念车，基于纯电平台打造，配合宝马所擅长的电控电驱技术和驾控调教经验，展示其在电动化战略的新阶段对未来的展望。

新世代车型将搭载全新的电子电气架构和智能域控制系统，将BMW的“纯粹驾趣”提升至新维度，为用户提供更精准、更高效的驾控体验和智能驾驶辅助。同时，在能效方面，新世代车型的综合能效将提升25%以上，且电池、动力系统和充电技术的电压平台也提升至800伏，将进一步减少充电时间并提升续航里程。据悉，这些新世代车型将于2025年在全球投产，而中国市场的首款新世代车型则将于2026年在沈阳正式投产。

补能方面，宝马也在加快追赶步伐。10月24日，由华晨宝马汽车有限公司与梅赛德斯-奔驰（中国）投资有限公司以50:50股比成立的合资公司——北京逸安启新能源科技有限公司，正式发布高端超充品牌逸安启。

首批上线的逸安启超充站拥有600kW额定功率、800A电流，配备轻量化提枪，可进行智能功率分配。“以北京为起点，链接全国经济活跃城市，逸安启将构建高可靠、大功率的超级充电网络，并以开放共享的方式，为中国用户提供新能源臻享超充品质服务。”发布会现场，逸安启CEO唐旭日表示。

油改电或许能在短期内降低研发成本，价格战或许能在短期内提升销量，对于一线豪华品牌来说，无疑是在自毁形象与口碑。

随着新世代车型的陆续发布上市，以及补能网络的不断完善，宝马已经意识到新能源时代的正确打开方式，但解题的速度还需要更快些。

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