2月6日晚间，容百科技发布公告称，公司及两名高管收到中国证监会宁波监管局下发的《行政处罚事先告知书》。因其1月13日披露的与宁德时代签署磷酸铁锂重大合同公告存在误导性陈述，公司拟被警告并罚款450万元；董事长白厚善、董事会秘书俞济芸分别拟被罚款300万元和200万元，合计处罚金额950万元。

此次处罚源于一份引发市场广泛关注的“千亿大单”。1月13日，容百科技公告称，将自2026年第一季度至2031年向宁德时代供应305万吨磷酸铁锂正极材料，协议总金额“超1200亿元”，并称该协议具有约束力。公告发布后，公司股价一度上涨，但当晚即收到上交所问询函。

五天后（1月18日），证监会迅速立案调查。2月6日的处罚告知书确认了四项主要问题：一是1200亿元金额并非合同约定，而是公司自行估算，且未提示不确定性；二是实际采购量仅为预测值的70%保底，最终以具体订单为准，但公告未说明；三是协议有效期截至2030年12月31日，公告却写成2031年；四是宁德时代履约以容百满足“综合竞争力”为前提（包括质量、交付、政策合规等），该关键条件未予披露。

事实上，截至2025年底，容百科技磷酸铁锂产能仅6万吨，系通过收购贵州新仁刚切入该赛道，而公告中隐含的年均供货需求超过50万吨，远超其当前能力。2025年前三季度，公司已亏损超2亿元，传统三元业务增长乏力，亟需通过绑定头部电池厂提振市场信心、支撑扩产计划与融资需求。

在磷酸铁锂行业产能严重过剩（2026年规划产能近950万吨，开工率不足70%）的背景下，能否获得宁德时代等龙头企业的长协订单，已成为上游材料企业生存的关键。但容百选择放大框架协议的确定性，模糊关键限制条件，最终被认定构成误导性陈述。

值得注意的是，这已是容百科技五年内第三次因信息披露问题被监管处罚。此前两次分别涉及IPO阶段隐瞒客户风险（2020年）和非公开场合提前泄露业绩预期（2021年）。此次是首次对董事长和董秘直接处以高额罚款，反映出监管对“利用公告包装订单、操纵市场预期”行为的零容忍。

目前，容百科技尚未就处罚告知书提出申辩。若正式处罚落地，公司将需整改信息披露流程，并可能面临投资者索赔。而这场从“千亿订单”到“千万罚单”的闹剧，也折射出新能源产业链在产能过剩压力下，部分企业为争夺资源与估值不惜铤而走险的现实困境。