3月19日，岚图汽车在香港联交所主板正式挂牌，成为“央国企高端新能源汽车第一股”。

这不只是一个资本市场的里程碑，更是一个产业信号。

对岚图自身而言，这是从集团内部业务板块迈向独立资本化运作的关键跨越；对央国企改革而言，这是“优质资产分拆上市”模式真正落地的样本；对中国新能源产业而言，这是“国家队”新能源获得国际资本认可，竞争力持续提升的宣示。

然而，一家成立仅6年的品牌，如何在新能源赛道的激烈厮杀中站稳脚跟，又凭什么让国际资本在此刻为它“定价”？

翻开岚图的上市进程，速度本身就是一种回答。

自2025年8月启动赴港上市相关进程，岚图仅用四个月便完成了发改委、商务部、外管局、证监会等多部门的多层级审批，3月9日，赴港上市议案在股东大会上获得高票通过。

这种效率，是治理体系成熟、技术路线清晰的直观证明。

岚图还用实际业绩证明了一件事：它不需要“讲故事”，因为业绩数字就是最有说服力的“故事”。

首先是毛利率。2025年全年，岚图汽车实现净利润10.2亿元，毛利率达到20.9%，位居行业前列。

对照来看，蔚来2025年全年毛利率为13.6%，理想、小鹏最新季度毛利率分别约为16.3%和20.1%，零跑2025年上半年毛利率为14.1%。

岚图以20.9%的全年毛利率越过这条基准线，在当前竞争激烈的高端新能源赛道中，成为少数真正跑出盈利健康度的玩家之一。

收入方面，从2023年到2025年，其收入从127.5亿元增长至348.6亿元，复合年增长率达65.4%；销量从5.万辆攀升至15.万辆，复合年增长率72.8%，成为首个达成30万辆整车规模的央国企高端新能源品牌。

因此，资本市场对岚图的认可，本质是对其 “技术落地 - 市场验证 - 业绩增长” 产业化路径的集体肯定，也是央企优质资产分拆上市模式成功落地的产业样本。

如果说业绩是结果，那技术底座就是岚图护城河的地基。

岚图构建了平台架构、岚海动力、智能座舱、智能驾驶、技术生态五大核心技术底座，五者并非孤立存在，而是形成了系统性的竞争壁垒。

截至2026年2月，岚图已累计布局专利5828件，其中发明专利占比高达85.35%，专利增速位居新能源车企第一，并荣获中国汽车工程学会科学技术奖一等奖。

动力体系上，岚图在行业中率先在同一品牌、同一架构下实现纯电、插混、增程三条技术路线并行，拥有完整的自主知识产权。

2025年8月发布的800V岚海智能超混技术，以“纯电体验优先”的全新范式，实现了中大型混动车超过360公里的纯电续航和逾1400公里的综合续航，被《科技日报》评选为“十四五”期间重大技术突破。

护城河的另一面，是开放而非封闭。

2026年1月，岚图与华为控股子公司引望签署深化战略合作协议，在智能驾驶与智能座舱联合开发、软件联合运营等方向深度协同，全品类车型搭载华为乾崑智驾与鸿蒙座舱；2025年12月，岚图与宁德时代签署深化合作协议，共建“共赢链”，确保核心供应链的安全稳定。

岚图的技术护城河，正是在这种开放协同中不断加固。既守住了核心技术的自主可控，又整合了行业顶尖资源，成为央企造车技术升级的全新范式。

智能驾驶赛道上，“首发”的噱头从不稀缺——过去几年，行业内关于L2+、L3级智驾的发布声量一浪高过一浪，但发布会上的功能演示与消费者日常驾驶中的真实体验之间，往往横亘着一段漫长的落地空白：算法要经历海量真实路况的打磨，硬件成本要压缩到可量产的阈值，安全冗余要通过监管层的严苛认证。

每一道关卡都足以让“首发”的热度在等待中消散，因此L3级智驾至今在全球范围内仍鲜有真正进入量产交付阶段的车型。

岚图选择了一条更难走、但更扎实的路，从标准、到架构、到数据、到硬件，一步一步往下打地基，而不是从发布会往上堆概念。

第一步，先定标准。

L3级智驾最大的挑战不是“能不能跑”，而是“出了事谁来负责”。

2025年3月，岚图全球首发全域安全标准，以全时速、全方向、全目标、全天候、全场景为目标，从整车机械素质到软硬件融合，将安全冗余前置到系统设计层。没有这层“安全底座”，L3的商业化就是无根之木。

第二步，再建架构。

2025年4月，岚图全球首发L3级智能架构“天元智架”，深度整合青云L3级智能安全行驶平台与鲲鹏L3级智能安全驾驶系统，从底层算力调度到感知决策执行，构建起支撑高级别自动驾驶可靠运行的完整技术闭环。

第三步，用数据说话。

L3技术的成熟度，最终要用真实里程来验证，而非仿真器里的完美路况。岚图自2024年起系统布局L3技术测试，岚图梦想家是国内首批获得L3测试资质的MPV车型，申请路测时速为100km/h，覆盖国内高速公路绝大部分路段的法定最高限速。

截至2025年底，累计完成11万公里实际道路测试与90万公里仿真测试，测试场景涵盖城市拥堵、狭窄巷道、极端天气等复杂工况。11万公里的实测里程，是竞争对手难以在短期内复制的数据资产。

第四步，以量产兑现。无论是标准、架构还是数据，最终都要落在产品上才算数。

3月17日，岚图泰山技术焕新发布会在武汉举行——泰山Ultra版正式开启交付，黑武士版正式上市，成为首款量产全球最高规格896线激光雷达的旗舰SUV。

这场产品发布打响了岚图“L3量产元年”的第一声。

放眼2026全年，岚图所有新车型将全部搭载L3级智驾硬件：“庭院级大五座SUV”岚图泰山X8已经在敲钟现场亮相，预计今年上半年正式上市；超越预期的智慧纯电FUV岚图FE（代号）年中也会上市；下半年，岚图珠峰（代号）将作为全球首款搭载L3自动驾驶架构的MPV正式推出。岚图真正推动了L3级有条件自动驾驶从技术测试迈向商业化落地，为行业树立了 L3 研发与量产的标杆。。

在高端MPV这一细分赛道，岚图梦想家已是无可争议的市场领导者——销量、质量、口碑“三冠王”，每卖出三台MPV就有一台岚图梦想家；单车均价超过40万元，55%的用户来自BBA增换购，这是高净值用户群体用真金白银投出的品牌认可票。

而在3月10日上市的岚图梦想家冠军版，更是将40万级MPV的产品体验带入30万级市场，让技术普惠触达更多家庭。

与此同时，岚图泰山以“世界前五、中国第一”三腔空悬与华系最强L3四激光雷达站稳9系旗舰SUV市场；岚图追光L以“百万级驾控”与“行政级舒适”核心优势，成为多个省市地方和全国两会“接待指定用车”，以“泛体制内第一车”的身份，完成了高端公务接待场景标志性的“换岗”。

从高净值用户到普通家庭，从民用市场到公务场景，岚图的产品矩阵实现了技术价值的全场景落地，证明央企造车不仅能做 “技术先行者”，更能做 “用户价值实现者”。

说到底，岚图成功登陆港交所，是资本市场对一条“技术产业化路径”的集体投票，一家央国企背景的科技型车企，用6年时间证明了：国家队不只是“规模选手”，同样可以是“技术先行者”。

而港股上市带来的融资通道，将进一步加速L3技术普惠与服务网络下沉，让更多用户更快享受到高阶智驾带来的出行安全。

当L3级智驾真正走进千家万户的日常驾驶，岚图写下的，将不只是一家车企的资本故事——这是中国智能出行产业化进程中，一个足以被记录的坐标。