【车媒体丨财报分析】3月18日，吉利汽车（00175.HK）发布2025年财报，交出了一份堪称“完美”的成绩单：全年总收入首破3400亿大关，同比增长25%；核心归母净利润144.1亿元，同比增长36%，实现利润增速跑赢营收增速。

财报披露，2025年吉利经营稳中向好，规模与盈利同步提升，业务结构向新能源、高价值及海外倾斜。其营收增长实现从“规模扩张”到“价值增长”的蝶变，这也折射出正处于战略整合与智能化兑现关键期的吉利汽车，开启了自主车企增长的新周期。

援引吉利控股高管桂生悦所说：“2025年，吉利汽车开启了高质量发展元年，相信接下来每次业绩发布都会开创营收和利润的新高。” 事实印证，吉利财报发出后，港股汽车板块随之迎来一剂强心针。3月20日，吉利汽车股价就呈现高开高走、强势上涨的格局，上升动能仍在释放。

【吉利汽车（00175.HK）日线图(3月20日)】

利润增速跑赢营收，“一个吉利”协同红利进入兑现期

2025年，是吉利贯彻《台州宣言》、深化“一个吉利”战略整合的关键之年，吉利汽车从架构调整也步入红利释放期。作为并表后100%利润纳入吉利汽车的高端新能源品牌，极氪的盈利转正不仅直接增厚股东回报，更从商业模型层面，验证了独立高端品牌在吉利体系内实现自我造血的可能。

与此同时，费用端的极致管控也体现了“一个吉利”的精髓：行政费用率、研发投入比、销售费用率分别下降17.1%、13.5%和0.7%。这种“降本”与“提质”并举的能力，恰恰是吉利穿越周期的底气与格局。

深挖财报所呈现的，利润增速跑赢营收，正是一个在战略聚焦中实现利润结构优化、在品牌协同中释放规模红利的样本。对于资本市场而言，这或许是吉利汽车重新评估从“规模扩张”向“价值创造”切换的关键节点。

“极氪+领克”高端化突围，吉利改写自主车企的利润模型

自不待言，长期困扰中国车企的“大而不强、溢价乏力”的困局，在吉利亮眼的成绩单面前，被彻底解构。凭借“极氪+领克”高端双品牌战略，吉利走出了一条差异化的品牌向上之路，推动企业从“规模型增长”向“价值型增长”深度转型，成为自主车企高端化突围的标杆样本。

财报数据印证了高端化战略的硬核成效，高毛利的高端业务成为利润核心增长极。桂生悦提及的新能源“高速增长、布局均衡”特点，在“极氪+领克”双品牌上体现得淋漓尽致。从新能源赛道上“抢滩登陆”，到高端化阵地上“攻城略地”，让我们看到了吉利汽车从规模扩张到价值增长的关键跃迁。

如今，极氪已然成为吉利价值增长的核心引擎，全系产品平均成交价超过30万元，这本身就是豪华品牌的有力背书。尤为强调的是，旗舰车型极氪9X单车成交价超53万元，年销超2.2万辆，稳居50万元以上大型SUV销量榜首，不仅打破外资品牌垄断，更实现Q4单季度盈利转正。更值得期待的是，极氪8X预售38分钟小订破万，进一步印证浩瀚架构赋能的产品力，已从品牌愿景转化为实打实的营收结构和用户心智占领。

当然，领克品牌同样稳扎稳打，筑牢中高端阵地，全年销量突破35万辆，旗舰车型领克900在30万元级市场持续领跑，平均成交价超过33万元。这种“高半级”的产品定位，既避开了恶性价格战，也守住了品牌溢价底线，成为吉利结构性增长不可或缺的第二支柱。

技术布局兑现红利，AI汽车新范式重构行业格局

作为“智能吉利2025”战略收官之年，也成为吉利汽车智能化成果从“实验室”走到“公路上”的兑现元年。吉利控股高管淦家阅在业绩发布会上强调，未来，吉利汽车要把智能化打造成为竞争力核心。

财报中反复提及的行业首个“全域AI技术体系”，在2026年初的CES上就完成了2.0版本的进化。并且首发了具备自我反思与进化能力的WAM世界行为模型，打造出统一的“整车大脑”，这也意味着吉利汽车正在从机械载体走向进化能力，成为有温度有思考的“具身智能终端”，AI汽车行业新范式已然成型。

在智能驾驶维度，吉利千里浩瀚G-ASD已跻身全球第一梯队，它获得的联合国欧盟UN R171认证，实质上是为中国高阶智驾出海打开了制度性通道。当行业还在对标特斯拉FSD时，吉利通过“超高含模量”的算法与超23.5EFLOPS的算力底座，已经在技术路线上与特斯拉并驾齐驱。随着H7方案大规模下放到领克和银河车型，“智驾平权”不再是单一品牌的标签，吉利正以技术普惠的方式重构主流市场的竞争格局。

智能座舱板块，Flyme Auto上车量突破226万台，稳居国内座舱系统榜首，形成稳固的用户生态壁垒；即将落地的超级Eva智能体，将人车交互推向拟人化新高度。这套软硬一体的智能生态闭环，也将成为吉利盈利韧性的核心支撑，展示出高段位的“功守道”。财报数据也印证了，智能化技术已带动了技术投入与商业回报的正向循环。

站在3452亿高点，吉利吹响了向高质量进阶的号角

2025年，集团累计销量突破302万辆，同比增长39%，市占率首次站上10%的高地。2026年，吉利汽车定下了345万辆的销量目标，其中海外市场要贡献64万辆，增幅超50%。透过这份“军令状”，可以窥探吉利汽车已经吹响了向高质量进阶的号角，“出海”也将成为其下一阶段重要利润增长点。

从“产品输出”走向“技术标准输出”，出海，意味着吉利正在参与全球智能驾驶规则的制定。随着千里浩瀚G-ASD系统获得欧盟UN R171认证，搭载高阶智驾的极氪、领克车型将真正驶上欧洲街头。6月欧洲上路的首款车型，将成为检验中国智驾技术全球化竞争力的试金石，助力吉利开启全球化增长新周期。

能源多元化布局，同样是吉利避开行业单一赛道内卷、抢占未来话语权的核心战略。从i-HEV油混技术、全固态电池装车验证，到第五代甲醇技术规模化落地，吉利构建起覆盖混动、纯电、甲醇的全栈能源体系，跳出单纯电动化跟随者角色，成为多元化能源路线的定义者。尤其是全固态电池年内完成装车验证、甲醇车型每公里成本低至2毛钱并突破-40℃冷启动瓶颈，这些技术储备让吉利跳出了“新能源跟随者”的角色，开始抢占多元化能源的定义权。

品牌向上，就要向豪华市场要利润。极氪打造9系旗舰群冲击豪华天花板，领克借十周年焕新稳固高端阵地，银河以智驾平权夯实主流市场，三大品牌形成梯度攻坚，彻底打通从大众到豪华的价值链条，直指更高溢价空间。

编辑点评:

吉利汽车2025年财报，印证了高端化与智能化双轮驱动战略精准有效，智能化正成为吉利汽车长期竞争力的核心。在2026高质量发展进阶之年，吉利汽车势必要走出“强价值、硬技术、高盈利”的内涵式增长新赛道。在全球智能汽车竞争的下半场，凭借“一个吉利”的协同效应、全域AI技术底座及全球化布局，吉利汽车的“高质量增长”，也将成为切实可行的验证路径。