我看谁还敢说小鹏赚不到钱，小鹏汽车，它终于盈利了！

造车新势力苦“越卖越亏”久矣，这么多年来，终于有选手把这顶压在行业头顶的枷锁狠狠撕碎，用一份含金量拉满的财报，给所有质疑者来了一记响亮的回怼，小鹏这波，是真的扬眉吐气了！

先来看财报的核心数据，在3月20日，小鹏官方公布了2025年第四季度的成绩：单季度营收冲上222.5亿元，同比增长38.2%，创下历史新高；净利润直接干到了3.8亿元，这是小鹏历史上首次实现单季度盈利，意义非凡。

更关键的是，毛利率达到了21.3%，同比大涨6.9个百分点，同样是历史最好水平。拉长到全年看，2025年小鹏营收767.2亿元，同比增长87.7%；净亏损从2024年的57.9亿元大幅收窄至11.4亿元，距离全年盈利只差临门一脚。

全年交付量也飙到了429,445台，同比增长126%，相当于2024年翻了一倍还多。这组数据最直观地告诉我们：小鹏已经从“烧钱换规模”的阶段，迈进了“规模出利润”的良性循环。

有意思的是，在四家头部新势力中，小鹏2025年的综合毛利率竟然反超了理想，达到了18.9%，成为四家中的“毛利之王”。

要知道，2024年小鹏的毛利率还只有14.3%，这一年的飞跃，靠的不是简单的“卖得多”，而是卖得更“精”。

尤其值得玩味的是，小鹏第四季度的毛利率环比还在提升，这说明它的盈利不是靠促销换来的短期繁荣，而是产品结构和成本控制带来的长期健康。

2025年，小鹏服务及其他收入达到了83.4亿元，同比增长65.6%，利润率高达68.2%。这背后最大的功臣，就是和大众集团的深度技术合作。

何小鹏在财报沟通会上说得很直白：“我们相信通过以技术领先驱动，新型的商业模型会实现小鹏未来与传统车企完全不同的盈利路径。”

这句话现在回看，真是掷地有声。大众不仅买了小鹏的股票，更成了小鹏图灵芯片和第二代VLA智驾系统的首发客户。

双方合作的首款车型“与众08”，将搭载两颗图灵芯片及小鹏的VLA智驾系统，计划今年上半年落地。这种技术授权收入，让小鹏的盈利结构比其他新势力更加抗打。

进入2026年，何小鹏在微博上写下“稳进破局”，还立下新目标：“新的一年我们在AI驱动、跨域融合、生态布局、全球发展的节节高！”这份底气从哪来？从最近密集的产品动作就能看出端倪。

1月7日，小鹏一口气发布了2026款P7+、G7超级增程、2026款G6、2026款G9四款新车，随后又推出了新款X9纯电和G6超级增程版。

这还不是全部，年内还将上市全新旗舰SUV——GX，基于SEPA 3.0物理AI整车架构打造，定位AI新豪华大六座SUV，轴距3115mm，提供增程和纯电两种选择，纯电续航达到320km。这款车预计4-5月上市，届时小鹏的产品矩阵将从“全”走向“精”。

但要论2026年最值得期待的“大招”，非第二代VLA（视觉语言动作大模型）莫属。何小鹏在财报会上兴奋地透露，自从VLA2.0推出以后，3月小鹏门店的日均试驾量环比提升了一倍，Ultra及Ultra SE车型销量占比提升超过一倍。

从3月19日起，VLA2.0已经逐步向用户开启推送，首先覆盖P7 Ultra版本，随后将推送到G7和X9等车型。

VLA可不是简单的智驾升级，它是小鹏“推倒重来”的大作，把视觉、语言、动作三个模块融合成一个统一的模型，让车辆能像人一样理解环境并做出反应。

这不仅是智驾的跃迁，更是AI从“功能”到“智能体”的质变。随着VLA全量推送，小鹏车型的智驾体验将再上一个台阶，而何小鹏明确表示：“会拉高我们所有单车的均价。”

如果说卖车是现在，那Robotaxi和IRON机器人就是小鹏的未来。今年下半年，小鹏将开启Robotaxi的载客示范运营；目标到明年年初做到无安全员。硬件层面进展顺利，1-3年后软件也会具备完全自动驾驶能力。

更让人兴奋的是，IRON人形机器人将在2026年底量产，月产能目标是上千台。它将首先在小鹏门店和园区落地服务、导览、导购等商业场景，未来依次进入工业和家庭。何小鹏透露，小鹏已经在一季度启动了人形机器人量产基地的建设。

今年小鹏在AI相关的研发投入会提升到70亿元，这种战略定力，才是真正的长期主义。从“行稳致远”到“稳进破局”，小鹏用一年时间完成了自我蜕变。当别的品牌还在纠结“要不要降价”时，小鹏已经用技术构建起自己的护城河。

这种从“卖车”到“卖技术”、从“国内”到“全球”、从“汽车”到“机器人”的立体布局，才是小鹏给行业最大的惊喜。

小鹏这份财报，最动人的不是那3.8亿利润，而是它向行业证明了一件事，技术不是贴在车上的标签，而是能真正变现的资产。

从VLA的“推倒重来”到机器人的“量产落地”，小鹏正在用AI把汽车这门生意重新做一遍。当别人还在卷价格时，它已经在卷未来。

对了，那句“我看谁还敢说小鹏赚不到钱”，现在可以改改了，我看谁还敢说小鹏只会造车不会赚钱？