三大汽车集团的营业利润继续恶化：大众汽车集团未经调整的季度EBIT降至24.6亿欧元、宝马约20亿欧元、奔驰19亿欧元。第一季度累计不超过64亿元的数据，同比降幅超过了23%，连续第四个Q1稳步大跌。作为对比，大众汽车集团在2022年一季度就赚了超过83亿欧元，比现在三家加起来都挣得多。这就是欧洲版的王小二过年。

德国的高端汽车品牌，只剩下端着的样子：宝马核心业务的销售利润率5%，同比减少了接近2个百分点；奔驰的利润率约为6%，与2024年同期相比，实现腰斩；情况已经有所改善的奥迪，以4.2%的利润率垫底。他们已经落后于传统的大众品牌，斯柯达以8.3%的利润率，把三大摔在身后。

这已经不是周期性的走低，而是结构性的难题。翻译成白话就是，收成不好，不能再怪年景不好，是种庄稼的地不行了。

靠中国供养中国之外市场的做法，玩不转了。大众Q1来自中国市场市场的利润只剩下8,300万欧元，奥迪为2,800万欧元，这在过去通常是四舍五入掉的部分；奔驰在华合资公司的利润贡献缩水了一半；不公布中国利润贡献的宝马，销量同比减少了10%。危机的底线，又得重新划：

这个行业最重要的利润引擎，已经崩塌。

中国车市连续四连跌，在没有足够强力的手段刺激下，今年可能首次出现停滞。连中国车企35%-40%的销量，都需要出口支撑，三大汽车集团找不到有效的应对方法，实在是正常不过。中国车企在30万元以上级别的区间，会继续分食德系豪车的份额，BBA只得被动挨打。

誓死捍卫地球温度的欧盟，现在都开始怀疑杀死燃油车，是不是真的错了。燃油车禁令引发了政治层面的质疑，让整车制造商们迷失了方向。电气化转型的未来，还有多远才来，布鲁塞尔也没答案。在牌坊与煎熬互博之下，今年欧洲车企会进入新一轮的动荡。

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三部敏宏对电动车的误判，让本田也被折腾的荤素混搭。最高计提约300亿元，只是可以量化的成本。他对本田研发中心的重置，引发对了本田该怎么造车的路线争议。这还在东京酝酿出了新情绪：员工的心血被随意的丢进了垃圾桶，继续跟着他，让人提不起干劲。

本田内部的不满，已经从单纯的业务调整上升到了文化冲突。三部敏宏被看作是一个数字驱动和急于求成的经营者，本田传统的匠人精神和供应商共生文化，被他的激进转变和撞墙后360°开倒车，彻底的粉碎。

日本的专家们把炮口对准了本田董事会，特别是提名委员会的大佬们。在出现这样的经营失败时，仍然让三部敏宏留任，实在是日本企业治理失败的标杆。仅仅自动降薪30%，不足以弥补他带来的损失。

即便三部敏宏说他没有辞职的想法，但本田内部还是流传出了三位继任者的名单，业务重组派、传统技术派、销售实权派分别推举出了人选，各方的理由都很充分。

其实，这事要等到6月份股东大会的时候，才能看出苗头。以日本信托银行、野村证券等为首的大股东，对亏损、对经营转变的态度，会决定三部敏宏的去留。

现在，本田内部各方力量处于静默的对峙中。

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1. 中国车企在以色列卖爆了：4月份18家中国品牌的销量达到了9,556辆，同比增长77%，市场份额为49.4%，接近于轻型车市场的一半，处于绝对的控盘位置。前4个月的累计销量达到了4.7万辆，市占率为41.4%。

处于战争中的以色列人，成为中国车企中东销量的重要支撑。喜欢生活在地道里的哈马斯，不是中国汽车的买家。

2. 斯特兰蒂斯集团与零跑达成新的合作：前者考虑把西班牙马德里的工厂，转让给两者的合资公司零跑国际，这座工厂目前在产雪铁龙C4和C4X。受制于产能，其利用率达不到财务要求。交给零跑，可以减轻负担。

与此同时，欧宝品牌将借助于零跑的资源，开发一款中型SUV，计划2028年投产。斯特兰蒂斯集团特别强调，这款车不是换标的零跑车型。都到这种地步了，还扭扭捏捏的，的确很法国味。

3. 全球65个市场的注册量数据，我已经搭建了新的工作流程，按照中国市场的划分方式，制作了新的字段，可以实现正常的更新。

我把重点放到了分析中国车企在各个市场的表现上。经过前面1个多月的测试，这些分析被抄袭的到处都是，还真是没法。所以，我想是不是可以采用付费阅读的方式。大家要是有建议，欢迎赐教。