很难想像，一家车企的营收大幅增长，但是净利润却出现巨额亏损，这是不是传说中的“卖得越多亏得越狠”？

据零跑汽车近日发布的2024年上半年财报显示，2024年上半年，零跑汽车营业收入为88.5亿元，同比增长52.2%；净亏损22.12亿元，同比收窄2.8%。

其实，在造车新势力中，跟零跑汽车有同样情形的车企不在少数，如蔚来汽车、小鹏汽车等，都曾出现过营收增长但是净利亏损的情况。这就让人不好理解：既然这样，少卖点车不就少亏损吗？

其实不然，如果车企为了避免少亏损而少卖车，则死得更快。但凡出现像零跑汽车这样的情况，我们更应该看做是企业良性发展的好现象，其出现亏损也必然有亏损的理由。

先看看零跑汽车的毛利率。零跑汽车今年上半年的毛利率为1.1%，同比大幅改善。零跑汽车表示，毛利率的增长主要得益于销量增长带来的规模效应及持续的成本控制，预期下半年毛利率将有更好表现。

零跑汽车上半年毛利率是增长的，预计下半年会有更好表现，这已经说明，零跑汽车并未偏离轨道，处于正常发展状态。

那又为什么营收增长、毛利率增长，净利润却亏损呢？这一般跟车企加大投入有关，也就是账面上是亏损的，这种“亏损”其实是有利于企业长远发展的。

零跑汽车就报告期内财务亏损且没有明显收窄进行了说明，其称，上半年尤其是二季度增加了研发投入，包括未来新车型开发和加大智能驾驶技术的开发投入。其中，研发费用为12.21亿元，同比2023年同期增加48.4%。

从零跑汽车的财务说明，我们还是有问题要问：零跑汽车的研发费用投入为12.21亿元，还有9.91亿元的亏损没有说明原因，这就让人不太好理解了……。

零跑汽车成立于2015年，2022年9月在港交所上市，成为继蔚小理之后又一家登陆港股的造车新势力。

零跑汽车真正发力其实是它上市前后阶段，虽然经历了9年的发展期，但是其还是处于亏损状态。财报数据显示，2023年度零跑汽车净亏损为42.16亿元，较2022年净亏损51.09亿元同比有所收窄。综合亏损来看，零跑汽车近几年亏损至少在百亿元之上。

不过，零跑汽车现金流相对充实，这既是它的资本，也是它信心的重要来源。

截至2024年3月31日，零跑汽车持有的现金及现金等价物、受限制现金、按公允价值计入损益的金融资产及银行定期存款结余为175.84亿元。

其实，对于零跑汽车，无论在哪方面来看，都需要不断地去做向上的功课。因为作为一家车企，最看重的还是销量，而零跑汽车目前还没能完成真正的蜕变。

数据显示，2024年上半年，零跑汽车累计交付86696辆，同比增长94.8%，创上半年度历史新高。这个销量水平，同去年同期相比，确实增长很猛，但从处于同一起跑线的兄弟车企的销量水平来看，零跑汽车并不占多少优势。

此外，零跑汽车年初定下的年销目标为25万-30万辆，然而，上半年已过去，按最低25万辆计算，零跑汽车上半年销量86696辆，仅完成全年目标销量的34.68%，差目标的距还是不小的。

好在，下半年，零跑汽车推出的零跑C16新车将对全年销量作出一定的贡献，以及积极开拓海外市场，对完成全年销量目标都会起到积极作用。

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