车市红点
2026-02-12
聊个刚定档的事儿——岚图去港股上市，批文已经拿齐了。
2月12日，岚图拿到了港交所原则性同意。也就是说前置审批全过关，上市这事基本落地，剩下的就是挑日子敲锣。
比较值得记一笔的是节奏：从去年10月递表到现在绿灯，前后四个月。央企背景的新能源品牌跑这个流程，这速度确实算快的。
咱们客观聊几句这次上市的特殊之处。
首先，它不是IPO。岚图走的是“介绍上市”路线，不发新股、不即时融资，只是把现有股份挂上去交易。母公司东风集团的资本腾挪是另一条线——那边私有化退市，这边岚图独立挂牌，两项操作互为前提、同步推。说白了，这是一次资产分拆+集团重组的组合拳，不只是岚图单方面敲钟那么简单。
不过对公司本身来说，独立上市终究意味着多一条融资渠道。资本结构能优化，后续研发、扩产、出海的钱，来源更灵活。
再看基本面。2025年岚图卖了15万辆出头，离年初20万的目标差一截，但87%的同比增幅摆在那儿，月交付十连涨也是实打实的。更重要的是盈利：2024年Q4首次季度转正，2025年前7个月净利润4.79亿——上市前就能赚钱的新能源车企，目前还真数得过来。
产品层面，2026年要上四款新车，全部预埋L3级硬件。打头阵的是3月上市的“泰山Ultra”和“泰山黑武士”，官方口径是“央国企首款按L3架构设计量产车”。能不能兑现暂且不论，硬件预埋的路线是踩准了。
所以怎么看待这次获批？
一个央企孵化出来的高端品牌，在没有亏损包袱的前提下走完上市审批，本身说明资质和合规没什么硬伤。至于上市后资本怎么投票，那是市场的事。
声明：本文由车市号作者撰写，仅代表个人观点，不代表网上车市。文中部分图片来源网络，感谢原作者。
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