本田汽车爆雷。

本田汽车于 3 月 12 日（周四）突然发布业绩预警，宣布 2025 财年（2025.4-2026.3）将出现自1957 年上市以来首次年度最终亏损，同时取消北美三款电动车计划并计提巨额战略重构损失。

按照数据，本田汽车经营亏损预计 2700 亿～5700 亿日元（约合人民币 117 亿～247 亿元），此前预计盈利 5500 亿日元净亏损预计 4200 亿～6900 亿日元（约合人民币 182 亿～299 亿元）。

上市以来从来没亏损过的本田汽车，为什么这次亏损了，还一下子亏了这么多？答案就是电气化转型。

在电气化转型之中，本田汽车投入了大量的研发资金，但是却没有带来多少销量转化，很多人可能觉得，那国内新势力，没有本田那么大的体量，不是也能造出不错的新能源汽车？那是因为我们身在中国，用中国的思维去看事物，实际上，中国有着全球最齐全最先进的新能源汽车产业链，而其他国家的车企，显然没有这样的供应链条件，很多都得自己干，从头开始。

特别是被很多人忽略的车机系统，耗费了传统车企大量的人力物力财力，实际上只有中美有互联网基因，传统车企的车机系统研发，从来不是 “做一个车载系统” 那么简单，而是从零搭建全新的软件生态，人力、物力、财力的投入远超想象，且最终往往 “投入大、回报低”，直接侵蚀利润。

除此之外，中国市场失守，导致国外汽车品牌的利润暴跌，数据显示，外资车企在华份额从 2020 年的 38% 跌至 2025 年的 19%，日系品牌更是腰斩至 9%，以前中国市场是这些车企稳定的摇钱树，但是现在，不仅不是摇钱树，反而成为了亏损的来源。

除了本田之外，很多国外车企也出现了利润下滑甚至亏损的情况。

比如说福特，2025财年全年净亏损81.82 亿美元，约合566 亿元人民币，同比 2024 年盈利 58.79 亿美元（约 407.8 亿元人民币）暴跌 239.17%，创下 2008 年金融危机以来最差业绩。其中造电动车的，Model e 部门累计亏损超 160 亿美元（约 1107 亿元人民币），是福特亏损的最大原因。

斯蒂兰蒂斯去年下半年净亏损190 亿 - 210 亿欧元，约合1550 亿 - 1720 亿元人民币，创下欧洲车企历史上最大规模的单半年亏损记录。

日产2026 财年（2025.4-2026.3）净亏损预计 6500 亿日元，约合281.5 亿元人民币，将是日产连续第二年巨额赤字，亏损额位列公司历史第四高。

除此之外，几乎所有的国外车企包括奔驰、宝马、大众、保时捷等等都出现了大幅的利润下滑，而下滑的原因和本田汽车基本差不多。

传统车企巨头纷纷爆雷，不是巧合，这恰恰证明了现在的全球汽车产业，正处在百年未有的大变局，这场百年大变局的本质，是汽车产业从 “机械产品” 到 “智能终端” 的进化，也是 “互联网基因” 对 “机械基因” 的降维打击。作为对比，2025 年中国新能源汽车渗透率超 50%，全球销量突破 1600 万辆，连续 11 年位居全球第一。

对这些传统车企而言，唯一的破局之道是放下身段，与中国企业深度合作，而非闭门造车，否则亏损是小事，可能它们将在这场百年变局中被彻底淘汰。