政策支撑，也失灵了。

3月23日，周一，国内股市开盘就受挫，上午大A跌破3900点，下午一度跌破3800点。恒生指数和深证成指也跌幅近4%！

由于美伊冲突升级、油价剧烈震荡（已经突破100美元）、欧美央行集体“按兵不动”，多重压力集中冲击下，资本市场遭遇重挫。

受此影响，中国汽车行业的利好政策支撑，也难敌外围压力。相反“HALO资产”（重资产、低淘汰率）爆火，作为HALO资产的一种，汽车板块周一走强。如比亚迪、吉利汽车均逆势上涨。

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3月中旬以来，美伊冲突升级，市场对能源供应中断的担忧加剧，国际油价剧烈震荡。叠加美国对石油制裁的表态出现反复，进一步放大市场波动。

此外，美联储、欧洲央行等主要央行集体维持利率不变，释放出对通胀及经济前景持谨慎观望的信号，压制了全球风险资产的估值空间。

受此影响，美股及亚太主要股指第10周多数收跌，避险情绪主导市场。而中国三大股指亦集体走低，其中，上证指数跌幅达3.38%。

同时，个股表现呈现明显的结构性分化，煤炭、石油等能源板块逆势走强，而AI、军工等科技题材普遍回调。

聚焦到汽车行业，虽然有积极的政策信号形成利好支撑，但还是未能走出地缘冲突带来的冲击。

3月17日，工信部、国家发改委、市场监管总局联合召开新能源汽车行业企业座谈会，部署规范竞争秩序、提升创新能力、扩大汽车消费等工作。

会议明确，加快补齐汽车芯片、基础软件等短板；推进自动驾驶技术攻关；扎实推动汽车以旧换新；支持汽车出口贸易和海外发展。

尽管这些政策信号对汽车板块形成利好支撑，但科技属性越来越强的中国汽车相关上市公司，最终未能逃脱整体下跌的“命运”。

2026年第10周，《汽车K线》统计的136只中国汽车股，超8成出现下跌，一周平均股价大跌4.56%。

分板块来看，6大板块集体收跌，且跌幅均在2.7%以上，零部件跌幅更是高达6.23%。

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从个股来看，富临精工以20.28%的周涨幅，领跑总榜。

富临精工的大涨，主要得益于子公司江西升华获增资10.04亿投建50万吨储能磷酸铁锂项目；与智元机器人合资公司落地，推进50万台关节产能。

锂电+人形机器人双赛道爆发，使富临精工连续5个交易日实现上涨，为领涨总榜奠定了基础。

宁德时代港股和A股分别录得12.4%和4.03%的周涨幅，位居总榜涨幅第2、7位。

双股的大涨，除了此前披露亮眼业绩和大额分红持续发酵外，锂电排产全面回暖、储能需求爆发、油价上涨提升电动车经济性等因素，均为宁德时代的上涨提供了动能。

此外，受益于储能板块整体估值重塑，与宁德时代同属储能赛道核心标的的亿纬锂能、比亚迪均受益匪浅，并进入涨幅TOP10。

其中，比亚迪的上涨也离不开海外订单爆发，近日，比亚迪获得了墨西哥及阿根廷约10万辆出口订单。另外，油价上涨加速电动车普及也为比亚迪、吉利汽车、奇瑞汽车等上市车企带来利好。

不过，吉利汽车和奇瑞汽车能够拿下涨幅TOP4，亮眼的业绩，同样功不可没。

2025年，吉利汽车营收3452亿元，同比增长25%；核心归母净利润144.1亿元，同比增长36%。

同期，奇瑞汽车营收首破3000亿元，同比增长11.3%；归母净利润195.1亿元，同比增长36.1%，海外业务和新能源板块为核心增长引擎。

此外，进入涨幅TOP10的还有美团、蔚来港股，不过涨幅均较为有限。

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跌幅方面，前一周领涨的和谐汽车，这周以19.57%的周跌幅领跌。

不过，这期间和谐汽车并未发生重大事件，股价大跌，或受累于获利盘回吐。

同属于经销商板块的中升控股则以19.42%的周跌幅排在倒数第2位。它的大跌，或受累于一份上市十余年来首份亏损的业绩预警，中升控股预计2025年亏损不超过20亿元。

「图片来源：中升控股盈利预警」

以16.76%的跌幅，排名倒数第3的华晨中国，也披露了业绩预警，预计2025年公司股权持有人应占溢利同比减少不超过40%。

亿航智能则以16.03%的周跌幅排在倒数第4位，期间其披露了一份亏损的年报。全年总收入5.095亿元，同比增长11.7%；净亏损2.31亿元，与上年基本持平。

不过，亿航智能在第四季度实现净利润1050万元，扭转连续亏损，这也是其上市以来首次季度盈利。

接棒东风集团股份的岚图汽车，可谓出师不利。3月19日以介绍方式在港交所主板上市的岚图汽车，挂牌首日低开，盘中跌幅超16%，次日继续收跌，最终以15.33%的周跌幅排在倒数第6位。

排在倒数第7位的多氟多，一周大跌15.33%，或受累于“3·15”晚会曝光多氟多控股子公司违规销售工业双氧水。

此外，亿华通双股、华友钴业、立中集团均以超10%的跌幅进入倒数TOP10。

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宏观是所有人必须承受的天气，微观才是自己能掌握的生意。当潮水退去，谁在裸泳，谁已筑起护城河，一目了然。

对于汽车股而言，政策的暖风固然重要，但最终能穿越周期的，永远是那些有业绩、有技术、有真正竞争力的企业。

附：汽车股六大板块周度走势（3.13-3.20）

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