头图来源 | 未来汽车Daily摄

作者 | 苏鹏

一款车能不能救活一个品牌的故事，在汽车行业并不新鲜。

但一款车能不能让一家车企“过得好”，这其中的账本要复杂得多。

对于蔚来而言，2026年的这道算术题，答案很可能就写在新款乐道L60（下文简称新款L60）的销量数字上。

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6月11日，新款L60正式上市，整车售价为19.28万-22.28万元；电池租用方案价格为13.58万-16.58万元。

过去一年，在低谷中逆袭的蔚来交出了一份可圈可点的成绩单。

乐道品牌首个完整销售年度即突破10.78万台，迅速在20万级纯电市场站稳脚跟。

与此同时，随着乐道与萤火虫的相继上量，蔚来成功构建起从高端到大众市场的多品牌矩阵，集团综合毛利率在规模扩张中稳定在13.6%，为下一阶段通过技术复用与规模效应实现利润修复奠定了坚实基础。

不过为了更好的活下去，蔚来CFO曲玉给蔚来在今年定下更高的毛利率目标：17%至18%。

这像一杆悬在头顶的标尺，刻着“规模”与“利润”必须兼得的严苛要求。

于是，新款L60的定价就成了这场平衡术的第一块试金石。

李斌此前给出的品牌销量结构目标——乐道要占到55%，意味着这台中型Coupe SUV必须承担起比老款更重的担子。

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用内部的话说，L60的理想销量占比是40%，但它真正的使命不止于此：通过规模化摊薄蔚来自研5nm智驾芯片、全域操作系统等旗舰技术的单台成本，让ES8、ES9继续守住高端利润，最终把整个集团的盈利齿轮重新咬合。

可以确定的是，蔚来能否在2026年真正“过得好”，全看这台车在今年的市场表现了。

发布会后的场外，乐道销售正与客户洽谈订单事宜未来汽车Daily摄一次成本上涨3万的升级

对于新款L60的最终定价，沈斐曾表示“真的很难定价”。

沈斐透露，相较于老款L60，新车型包括智能大三件在内，实际成本上涨超2万。

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成本上涨的底层逻辑，是新款L60共进行了106项升级，并将蔚来旗舰级三大件集中下放。

芯片层面，新款L60上车了蔚来自研的5nm智驾芯片神玑NX9031，如果只看峰值算力，神玑NX9031的AI算力为1000 TOPS，恰好等于四颗英伟达Orin-X的总和。

更高的算力叠加更优的算法，两者为新款L60带来更好智驾体验。

新车搭载最新版蔚来世界模型NWM，是国内首个落地强化学习+闭环仿真体系的智驾世界模型，从被动执行指令升级为主动推理、自主学习的智能体。

这套系统具备推理预判、持续自学迭代的优势。

同时还新增了园区领航功能，实现公共道路、社区园区、复杂路口、高密度非机动车场景的点到点全域领航无缝贯通，以应对占道侵入、复杂环岛、狭窄路况等极端场景。

“这次在“神玑NX9031”芯片、世界模型加持下，我们的智驾已经一跃进入中国第一梯队，体验非常棒。”沈斐表示，“并且L60的车身尺寸较小（相较于L80、L90），所以城市通行的实际体验更好。”

来源：乐道官方

发布会现场，乐道也展示了一段“穿越极窄溶洞挑战”视频，来证明其智驾能力。

值得一提的是，SkyOS·天枢也在新款L60上得到下放。

SkyOS主打车端AI适配，在传输带宽、延迟控制、异构硬件兼容、跨域融合等维度搭建底层能力，同时在系统迭代、运行可靠性、车载信息安全方面设置对应保障机制，支撑全场景功能持续更新。

在此基础上，新一代NOMI Inte

lligence原生座舱智能体接入大语言模型，围绕多模态交互、环境感知、工具调用、多端联动、云端安全等模块完成升级，实现座舱情感化、全域化的智能交互体验，形成底层系统+上层智能应用的完整车载智能化架构。

新款乐道L60还搭载了全自研900V碳化硅主电驱，最大功率240kW，动力水平相当于燃油车3.0T六缸发动机，但它的重量只有68.7kg，体积只有30L。

行业内同性能竞品普遍重85kg以上、体积超40L。

乐道L60提供不同容量电池与驱动形式组合，覆盖多元续航需求。其中60kWh电池组后驱CLTC续航560km、四驱530km，85kWh长续航版本后驱可达740km，四驱版本为707km。

整车凭借0.229风阻系数、轻量化车身结构与900V碳化硅电控系统，把后驱版百公里电耗控制在11.9kWh。

补能层面接入成熟换电体系，截止到现在，蔚来全国布局3905座换电站、5057座充电站，依靠低能耗续航表现与全域补能网络，缓解纯电车型长途出行的里程焦虑。

另外的106项升级全面落地于外观内饰、座舱舒适、空间实用、底盘驾控、能效续航、主被动安全六大维度。

意在补齐出行全场景体验短板。

外观方面，车身定位中型Coupe SUV，采用19°黄金水滴溜背角，搭配1:2黄金轮高比。

瞭望塔式传感器布局隐藏智驾硬件，外后视镜搭载智驾状态小蓝灯。

并且李斌在现场表示，老款L60车主也可以升级后视镜小蓝灯。

座舱打造“城市绿洲”沉浸式空间，Microfiber纤绒顶棚、带52°方格纹理的Nappa真皮座椅拉升豪华质感，1600万色星河环舱氛围灯提供丰富光影效果，安海青专属内饰主题则完善了整套轻奢设计体系。

来源：乐道官方

并且在座舱后排，新款L60还配备后排双屏系统，分别负责影音娱乐与功能操控，同时装配遮阳帘、隐私玻璃提升私密性，还提供折叠桌板等拓展配件，从空间、温控、影音、隐私等多个维度，覆盖长途居家出行的各类实用需求。

轻量化也是L60的整车核心技术亮点。

车身白重为377kg，轻量化系数2.22；四域融合中央计算平台减重28%，900V高压线束体积缩减50%、重量降低68%。电池包重量440kg，系统能量密度可达193.2Wh/kg。

后置碳化硅电驱最大功率240kW，自重68.7kg、体积仅30L。整车簧下质量198kg，相比普通钢制结构减重20kg，通过车身、电控、线束、电池、底盘多维度减重方案，搭配900V高压架构，兼顾行驶操控性与电能能耗效率。

蔚来的盈利生意经：用新款L60改善生存状况

2025年是乐道品牌首个完整销售年度，全年交付量突破10.78万台，占蔚来品牌总交付的3成。

乐道去年的增速固然值得称赞，但蔚来对乐道的期望不止于此。

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在今年一季度的财报沟通会上，李斌表示，蔚来、乐道、萤火虫三大品牌的销量结构需要达到3：6：1，“或者35%：55%：10%。”

目前乐道旗下共有L60、L80和L90三款产品，沈斐将乐道的销量结构进一步细分：

乐道比较理想的销售状态是：L60占40%、L80与L90 占60%。

相比于L80、L90乃至ES8和ES9，新款L60对应的市场空间更为广袤且多元化。

“L80和L90都是宜商宜家的，而新款乐道L60则强调个性化，单身的年轻人也可以覆盖到，整个市场想象力很大，在内部的权重冲击60%也不是不可以。”

值得一提的是，过去的一年蔚来的利润率一度被乐道和萤火虫所拖累。

全新ES8在2025年第四季度交付约3.97万台，占蔚来当季总交付量的31.8%，这款车型的毛利率接近25%。

随着乐道与萤火虫两大子品牌的逐步上量，拉低了蔚来整体单车均价，最终将综合毛利率拉低至13.6%。

蔚来首席财务官曲玉明确表示，2026年二季度及全年整车毛利率目标维持在17%至18%之间。

从去年的市场走势来看，乐道的快速上量，一定程度上对蔚来集团整体盈利表现形成阶段性稀释。

对于近两年始终坚持精细化运营、严控成本利润结构的蔚来而言，高端单价、市场规模与企业利润之间的这笔帐，其自然算得明白。

蔚来希望借用新款L60的规模化实现集团的整体降本。这套逻辑在老款L60身上走不通，但在新款L60上，却拥有无限想象空间。

毕竟新款L60与老款最大的不同，在于大规模实现了蔚来旗舰级技术的下沉复用。

对蔚来而言，自研技术的规模化落地，恰恰是优化成本结构、改善盈利模型的关键抓手。随着旗舰智驾芯片、全域操作系统、世界模型等全栈自研技术搭载范围持续拓宽，单车研发成本得以快速摊薄，技术复用效率大幅提升。

相较于行业普遍外采方案的模式，蔚来全栈自研的技术体系具备天然的成本优势，也让品牌在“做大规模、稳住体验、修复利润”之间，找到了更健康的长期平衡路径。

来源：乐道官方

新款L60一旦上量，随即会为整个蔚来品牌滚起利润向上的齿轮——新款L60用规模化平摊蔚来旗舰级技术的成本，当成本得到缓解，ES8、ES9也顺势拿到更高的利润，整体利润率自然水涨船高。

在蔚来内部，ES8、ES9依然承担着向上获取利润的任务，乐道品牌依然走量。两者的底层定位并没有改变。

只不过新款L60将通过规模化与技术复用可以将蔚来的资源进一步盘活。

去年三代ES8的推出，证明了蔚来可以活下去。而今年，新款L60则需要大范围改善蔚来整体的生存状况。

新款L60的重要性，不亚于三代ES8。

纯电逆袭——蔚来终于迎来“理想城”

在国内新能源市场路线高度分化的当下，绝大多数主流车企选择了“混动+纯电”双线并行，以换取短期规模。理想、问界依托增程快速起量，比亚迪DM-i与吉利雷神借插混收割10万至25万大众市场。

而蔚来汽车，这家2014年成立至今从未推出过增程或插混车型的新势力，成了头部阵营中唯一一家全系坚守纯电技术路线的玩家。

这常被外界解读为偏执。

但在拆解其技术判断、补能体系与长期战略后会发现，李斌及核心团队其实是在用十年维度的眼光下注：混动与增程只是产业过渡期的权宜之计，纯电才是智能汽车时代的终极形态与最优技术底座。

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从整车架构看，增程或插混车型必须保留发动机、油箱、排气及专用变速或耦合机构，零部件数量较同级纯电平台多出30%到40%，不仅推高故障率与后期保养成本，更挤压乘员舱和电池包的布置空间。

更关键的是，混动架构需要兼顾发动机工况、热管理与电驱策略，电子电气架构的算力往往被分割，很难做到纯电平台那种彻底的中央计算加区域控制器集中式架构。

而这恰恰是端到端高阶智驾、整车全域操作系统深度耦合的前提。

纯电平台取消了传动轴与排气通道，轴长比更优，ET5、ES6相较同级混动SUV空间利用率高出5%到8%，电驱系统综合效率超过90%，远高于增程串联模式下发电到储能再到驱动的两次转换损耗。蔚

来的判断是：混动能解决当下的里程焦虑，但解决不了智能汽车长期进化的架构天花板。

当然，蔚来并非只造纯电而不解决痛点。它用长达数十年时间搭建了“可充、可换、可升级”的专属纯电生态。

乐道L60提供不同容量电池与驱动形式组合，覆盖多元续航需求。其中60kWh电池组后驱CLTC续航560km、四驱530km，85kWh长续航版本后驱可达740km，四驱版本为707km。

整车凭借0.229风阻系数、轻量化车身结构与900V碳化硅电控系统，把后驱版百公里电耗控制在11.9kWh。补能层面接入成熟换电体系，全国布局3905座换电站、5057座充电站，依靠低能耗续航表现与全域补能网络，缓解纯电车型长途出行的里程焦虑。

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