金九银十是车市一年里最能走量的时段，车企的年度冲量大多押在这两个月上。

近日，乘联分会公布9月前十三天的零售数据，全国乘用车零售51.5万辆，同比去年9月同期下降23%，比上月同期只小幅增长4%。厂商批发55万辆，同比下降22%。

这个开场，跟旺季两个字压根对不上。

更让人心里发沉的是，这已经是被反复预告过的结果。8月全国乘用车零售154.1万辆，同比同样下降23.6%，只不过环比小幅回升了5.5%。两个月份的同比跌幅几乎贴在一条线上。眼下的疲软不像一次突发失速，更像一段还在延续的下坡。

8月那点环比回升，本身有它的特殊成分。乘联分会提到，国际油价高位震荡抬高了燃油车的用车成本，8月下旬的成都车展带动了市场热度，再加上月末冲量，才拉出了那5.5%的环比增长。到了9月，这些短期因素都退了场。

半个月掉两成三

高基数只是表层原因

拆开看，这个降幅并不均匀。

9月首周，全国乘用车日均零售3.5万辆，同比下降19%。第二周日均4.4万辆，同比下降26%，跌幅反而在扩大。整个1到13日累计下来，同比降幅定格在23%。

一年前那个9月，是这批数据难看的直接原因。2025年9月，不少地方的购车补贴即将到期，消费者赶在末班车下单，把当月零售推上了历史峰值。今年的同比分母，被抬得很高。

乘联分会在数据说明里也点了这一层。超高的基数效应，会进一步抑制今年9月的回升效果。

但把高基数当成全部原因，就漏掉了更关键的部分。今年前八个月，乘用车累计零售同比下降20.8%。一个月的波动解释不了这个幅度，它是贯穿全年的两位数下行。

真正的买方市场在收缩。潜在购车群体的总量就那么大，低端车市热度低迷，首购人群可选的低价车型在变少，而这批人往年是金九的主力。

数据里还藏着一个细节。乘用车均价已经升到17.1万元，量在跌，价在涨。低价区间卖不动，中高价位的需求还在，这个结构变化比总量数字更值得琢磨。

价格带的冷热也不一样。B级及以上的高端车型需求还算旺盛，A级和A00级的经济型电动车受补贴退出的影响持续萎缩。换购需求在挤压首购需求，消费升级和消费降级同时存在，中间那块反而最薄。

补贴的透支效应，是这条下坡路的起点。

崔东树在分析今年市场时提到，从2014年9月开始实施的新能源车购置税免税政策，在2025年12月底正式退出。政策退出的前后几个月，一部分消费者提前把购车计划兑现，今年年初就出现了明显的透支。低端市场受到的影响最直接，首购人群本来对价格最敏感，补贴一撤，这批需求散得很快。

燃油车只剩不到三成

渗透率是被动抬上去的

新能源的数字同样在跌。

9月1日到13日，新能源乘用车零售36.2万辆，同比下降10%，比上月同期增长16%。渗透率来到70.3%，厂商批发端的渗透率更高，74.7%。

十个提新车的人里，七个选了新能源，这个比例看着很提气。但换个算法就清楚了。总零售51.5万辆减去新能源的36.2万辆，燃油车在前十三天卖了15.3万辆，去年同期这个数字是26.7万辆，同比跌了接近43%，市场份额压缩到29.7%。

几年前燃油车还握着七成市场，如今剩下的不到三成。

供给端的收缩更直接。9月前两周，全国纯燃料轻型车的产量只有21.5万辆，同比下降51%。车企在减少燃油车的排产，渠道里的燃油车供给跟着往下走。

新能源渗透率站上七成，很大一部分来自燃油车这个分母在缩小，跟新能源自己的需求增长是两个概念。

生产端还有一组数字值得看。9月前两周，混合动力与插混的总产量17.4万辆，同比下降20%。这条曾被视作过渡方案的技术路线，眼下也没能独善其身。

8月的数据能把这条曲线看得更完整。那个月常规燃油乘用车零售只有54万辆，同比下降40%，其中纯燃油车降了45%，普通混合动力反倒增长了10%。到了9月，纯燃料轻型车的产量跌幅扩大到51%，供给端的收缩比需求端更急。

结构性分化的另一个侧面在品牌之间。8月自主品牌的新能源渗透率已经到83.9%，豪华车是38.9%。合资品牌的新能源份额只有4.3%，它们既守不住燃油车原有的地盘，也没能接住电动化转移过来的客户。

技术路线的结构也在固化。8月新能源乘用车里，纯电车型的占比达到68.3%，增速也是领先的。崔东树判断，长期看纯电仍是主流，随着电池成本下降和充电设施完善，占比有望升到七成以上，插混稳定在两成左右，增程保持在10%以内。

政策等着接续

缺口一时不好填

国内零售在收缩，出口那头却在加速。

8月全国乘用车出口88.8万辆，同比增长77.8%，其中新能源乘用车出口51.8万辆，同比增长154.7%，占乘用车出口总量的58.4%。出口占了厂商销量的38%，8月厂商批发只同比下降5.3%，比零售的跌幅好了18个百分点还多。国内丢掉的量，有一块被海外市场接住了。

渠道端的压力比零售数字更直观。中国汽车流通协会的数据显示，8月汽车经销商库存预警指数为62.3%，同比上升5.3个百分点，连续处在50%的荣枯线之上。

协会发布的经销商生存状况调查报告还显示，八成以上的经销商存在价格倒挂，其中超过一半的倒挂幅度在15%以上。

有经销商向媒体坦言，眼下的处境是车卖得越多亏得越多，厂家的库存指标又不随终端销量同步下调，门店资金链一直绷着。

几家机构的判断基本一致，下半年车市的关键变量，落在政策接续上。

今年新能源购置税由免征改成减半征收，锂电池消费税刚完成调整，车船税的调整也安排在明年1月1日。乘联分会秘书长崔东树在分析中指出，十五五规划提出落实好新能源汽车税收优惠政策，这一轮的税费调整会延续优化、平稳过渡，不会是简单的退坡。

用车成本那头在往反方向走。9月11日24时，国内成品油价格上调，92号汽油每升涨了两毛左右，加满一箱油多花约10块钱。这是今年成品油调价的第12次上涨，全年的格局变成了12涨5跌1搁浅。下一轮调价窗口定在9月24日24时，机构测算的上调幅度可能还更大。

油价往上走，燃油车的用车成本跟着涨，这让一部分还在犹豫的消费者更倾向于转投新能源。燃油车零售跌掉四成，背后有这层推力。

崔东树给出的政策建议清单不短。减免购车人员个税，推动新能源车下乡，设立经济型电动车标准，简化经济型电动车的驾照申领，给两百公里以下续航的合规纯电动车更大的车购税优惠，还有鼓励结婚和生育购车这些方向。

车企的应对是集中放价。9月以来，宝马3系最高优惠9.12万元，宝马X5最高优惠12.15万元，上汽奥迪A7L的折后价降到26.28万元，沃尔沃全新XC70限时价下探到22.99万元，叠加地方补贴后最低到手价19.99万元起。

崔东树对这轮促销的判断是，各品牌集中在九月发力，更多是脉冲式的阶段性冲刺，核心目的在冲销量、清库存，跟开启新一轮价格战不能画等号。

这串建议要落地，还需要时间。眼下的现实是，8月汽车消费额3279亿元，同比下降19%，前八个月累计25805亿元，同比下降14%。汽车消费的恢复，还没到能自己走稳的时候。

需求端也在长出新东西。乘联分会观察到，以智驾驱动的新消费正在形成，消费者对AI智驾功能的关注度快速提升，技术体验成了继续航和补能之后的第三大购车决策因素。这块需求现在还托不起大盘，但它指向的是下一轮竞争的落点。

今年金九的成色，前半个月已经露了底。后面两周赶上中秋和国庆，车企加码促销，环比数据大概率会好看一些，但同比想转正，难度不小。

车市的重心早就挪了位置。过去的金九是油车电车一起放量，大家都有生意。现在是存量里的此消彼长，多卖一台电车，就少卖一台油车。

旺季还在，只是红利不在。